8月17日晚间，京东集团公布了2020年第二季度及上半年财报。这是京东自今年在港股二次上市后的首份财报，业绩方面，京东实现A＋表现。

财报显示，京东Q2营收2011亿元，去年同期1503亿元，同比增长33．8％，这一增速创下京东近10个季度以来的新高。

京东刚上市时，2014财年全年净亏损为49．96亿元，而自2019年Q1开始，京东已经连续六个季度盈利。

除了这份过硬的成绩单，财报还透露了对未来布局的野心，资本层面，已经申报科创板的京东数科领跑，京东健康也抓紧深耕互联网医疗，京东物流和京东工业品紧随其后，四轮驱动之下京东驶入快车道。矩阵式布局，或是未来抵御风险的最佳盾牌。

在盾牌效应成型前，京东也有不少挑战，比如如何刺激创新，并保持业绩持续增长；如何放大四大业务的协同效应；由零售渠道转型为服务商后，如何加速实现生态和平台化；如何加强供应链能力，向产业化延伸……都将是京东的下一个挑战。

在这份财报中，“技术”“零售”“供应链”等关键字多次出现成为高频词。其中出现最多的就是“技术”，而反观京东在过去半年乃至几年的布局，核心都与技术的升级、迭代息息相关。从某种程度上可以说，技术是京东的关键词，也是未来发展的终极命题。

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技术门槛和创新高度

财报显示，2020年第二季度京东首次实现单季净收入超2000亿元人民币，创造了中国零售及互联网行业单季收入的新纪录。

数据来源：财报

高分答卷背后，是多年技术积累和投入。在过去几年中，技术一直是京东内部被提及最多的高频词。早在2017年，刘强东在京东集团年会就曾喊出：“下一个十二年，我们只有三样东西：技术！技术！技术！”

为了将技术赋执行彻底，京东从内部的技术体系，到管理架构都进行了重构。

在体系方面，2017年，京东进行内部体系升级，打造技术与数据中台，将原来高度一体化的技术体系拆分、打散成组件化、积木化的开发模式。为此后对外部客户及合作伙伴开放打下了基础。

在管理架构方面，去年年底，京东集团技术委员会宣告成立，这是京东技术条线的最高管理决策机构。在此基础上，京东还搭建了全集团共建共创共享的T－PaaS（Technology PaaS，技术平台即服务），作为京东技术中台的核心。

京东集团技术委员会主席、京东智联云总裁周伯文介绍，“T－PaaS打破了组织边界，以Best－of－breed为原则，每一个工作组都是基于京东内部最好的核心技术，以共建共创的方式来搭建集团统一的技术中台和底座，并在符合未来发展趋势的基础上，一起共建共创共享。”

在资金的投入方面，京东对技术也是不遗余力的下注。

今年 6月18日，京东集团在香港联合交易所主板上市，上市募集约345．58亿港元。当时京东就曾表示，募资资金将用于投资以供应链为基础的关键技术创新。

数据来源：财报

财报显示，今年上半年，京东集团技术研发投入达到75．4亿元，连续多个季度成为中国企业中对技术投入最多的公司之一。而三年来，京东已累计投入367亿元用于技术研发。

这种由上至下、由内向外的强调技术，以及重金持续加码之下，京东技术效应开始显现出来。在业绩上，京东技术与服务收入占公司净收入的比重进一步提升，技术驱动京东成长愈发明显。

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渠道商转型服务商

技术对于京东保持持续增长至关重要，一方面先进技术推动了行业的降本增效，打造了最优的用户体验；另一方面技术能力也是京东输出各种服务、赋能社会和孕育创新的基础。

以京东物流为例，技术战略之下，京东物流吃下了电商普及背景下的重大红利。最好的例子是，去年双11，京东物流凭借“亚洲一号”智能物流园区，缓解了海量订单集中爆发和开放物流、云仓、跨境等复杂业务场景带来的压力，足见技术对物流效率的重要性。

今年疫情期间，凭借智能物流能力，京东上线了应急资源信息发布平台，在短时间内服务全国15000家客户，平台累计提供物资总量超过6．6亿件。

受益于技术创新的力量，多个领域中京东表现皆不俗。比如，京东零售的零售云解决方案已开始对外部合作伙伴赋能，并在AI技术、AI机器人、智能城市、数字营销、金融科技等领域进行布局。

京东云还成立AI事业部，致力于融合云计算、人工智能、物联网与大数据等多种前沿技术与能力，推动行业数字化、智能化转型升级。

技术赋能同样作用于京东数科。

在智能城市领域，京东数科与中国雄安集团共建雄安“块数据平台”项目，让雄安新区建设的信息化系统直接“长”在块数据平台上，最终实现整个新区全要素数字化和孪生化；在火力发电领域，京东数科研发的新一代AI＋锅炉燃烧优化算法模型成功在国家能源集团南宁电厂、廊坊热电上机实测，两电厂锅炉燃烧效率提升超过0．5％；在数字营销领域，通过大数据和人工智能为企业赋能，实现线下商业生态从硬件、数据、技术、应用到业务的完全数字化贯通，帮助企业逐步完成数字化改造．．．．．

在技术创新的带动下，京东由单边走向共建。由个体平台走向开放生态。

以往，市场和消费者将京东理解为渠道商，通过平台实现利润增长，但实际上，电商平台早已不能完整概括京东的全局。对于单一的渠道商，销售业绩的增长只能通过市场份额所划定。而京东通过多年技术积累和沉淀，已转型为服务商，京东平台更像是一个综合的开放生态，能够为品牌提供优渥的土壤，并助力其成长为大树。

从京东集团的营收情况看，商品收入为1781．86亿元，占比88．63％；服务收入为228．67亿元，占比11．37％，较2019年同期分别增加33．5％、36．4％ 。

数据来源：财报

技术创新贯穿在前中后台，从商家到仓储再到配送。随着数字化能力建设的推进，京东正在实现刘强东所言的“人、货、场”的重构，今年，京东控股的达达登陆纳斯达克，也是其布局线上下全渠道最后一公里的重要手段。

技术成色日益加重，京东的门槛也在提升。以此为护城河，京东开始突破零售和渠道商的边界，将角色切换为更平台化、更生态化的服务商，从而实现了更快速的增长。

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供应链技术深入渗透产业

在过去半年中，疫情对消费零售行业产生了极大的影响，这样的背景下，京东业绩仍保持稳健增长，也得益于供应链上的独特优势。

今年5月，刘强东曾在内部信中定义：“我们是一家‘以供应链为基础的技术与服务企业’。”

供应链深度渗透产业正在成为京东的新命题。财报中提及，京东先后控股五星电器、工品汇、跨越速运，并与国美零售、快手、携程等合作伙伴共同推进以供应链为核心的创新生态。

这种布局逻辑很简单，通过零售沉淀的能力，重构其他产业价值链。

具体成绩看，京东财报显示，2020年二季度，京东库存周转天数降至34．8天，创下公司近5年来的新低。

供应链端的优势，让京东拥有高效对接供给端与消费端的能力。这对于京东服务的中小商家而言，是一种性价比的提升，更是竞争力的蜕变。

供应链升级，让京东交出一份高分的618答卷。财报显示，今年618期间，京东平台上先后有187个品牌在京东平台上实现了下单金额破亿，第三方商家的成交额同比增速是去年618的2．2倍，在品牌商、商家等合作伙伴的强劲增长下，带动京东平台累计下单金额超2692亿元。

需求激增，需要更强大的物流供应链支撑。

截至2020年6月30日，京东物流运营超过750个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积约1800万平方米。基于仓配一体化供应链的建设，京东物流在订单量增至新高的618全球年中购物节期间，在全国范围内确保京东自营平台91％的包裹实现当日达或次日达。

财报电话会上，京东CEO徐雷表示，“未来将持续建设自身供应链，提高消费者体验，并提供有竞争力的价格，以助于京东业绩的提升。”

事实上，供应链能力不仅能够帮助京东提升履约效率、降低成本，也推进了京东全渠道的进程，无论是京东自营店铺，还是线下链接的几十万店铺，通过供应链的赋能，帮助京东和品牌创造出更大的价值。

京东表示接下来将会把工作重点放在京东的供应链能力对外开放、京东的全渠道能力建设以及京东在技术服务方面的极力投入等。下一个利润增长点，就在其中。

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尾声

港股二次上市后，有助于推进京东战略升级转型，在原有的零售平台基础上，从单一的商品和服务平台向零售上中下游供应链深入渗透，增强了京东在零售生态各个环节的影响力。

技术不仅为京东构筑竞争优势的根本，更是逐步走向组件化、产品化、平台化、生态化，带领京东突破边界，延伸向更多产业的武器。

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