谈资本市场：不是去割韭菜

问：有人说拼多多是“一个很聪明的人在赚四五线屌丝的钱”，你怎么看这个观点？

黄峥：读书的时候成绩是还可以的，一直都是好学生，但我也知道，我不是最聪明的，智商比我高的都去研究量子物理了，所以智商没那么高的我在做商业。

上市当天，我也说过，我不认同五线、六线城市划分，我觉得中国确实是幅员辽阔，差异度是非常大的，在超一线城市和普通城市生活的差别还是挺大的。拼多多在做的事情，大家从财报上能够看到，到今天为止，财报还是亏损的，所以也谈不上赚这些人的钱。

上市了就有人质疑，说我们是不是要去割股民的韭菜。我们做了一个看似简单的决定，但也是有争议且非常艰难的决定，就是我们全员的期权都是三年后才开始解锁，三年里面，所有的人是不能够从股票市场套来一分钱的。为什么要守三年呢？拼多多上市是业务的战略选择，确实是想把公司做的更好，而不是为了让一部分人能够快速套现。而且从公司自身来讲也并没有太多老股东有套现行为。

今天的风波是上市带来的一个副产品，我在给股东的信里面写了，有一定的预期，只是它来的比我想象的要猛烈，或者是自己还没有准备好，它就来了。

问：你怎么看待舆情对于资本市场和股价的影响？

黄峥：没有一家公司像我们这样上市之后自己套牢三年的。

问：正常多长时间？

黄峥：美国法律规定六个月就可以卖了。

问：这三年包括你自己吗？

黄峥：当然包括。

谈产品和管理：拼多多崛起因为两个原因

问：这两天什么心情？

黄峥：上市前真的是挺累的，刚刚消费者来敲完钟，我大概就休息了半天，然后由段子引发的舆情就井喷式的出现，这让人感到非常奇怪。

除此之外，我的心情可能是我还没有适应开始有人写黄峥，开始有人算黄峥的身价，我本人并不觉得昨天和今天，上市前和上市后有这么大的差别，一直以来生活上还是比较简单的。我不知道舆论的一波一波，以及各种各样的声音会怎么样改变我的生活，但是我希望我能够如自己在信里面写的，能够隔绝更多的外力来思考问题。

问：你觉得拼多多的客户群是什么样的状态？有人说他们明知道假货也会去买。

黄峥：我是非常不赞同贪小便宜这个说法的，不管你的收入怎么样，消费的选择是否一样，但消费的公平是第一位的。

首先消费者一定要在知情的情况下去消费。比方说是一个创家电视机，但是他以为是创维，他买了，这个时候是误导了消费者，消费者是受伤的，他不但没有占便宜，反而是一个受害者。

但是假设他觉得我一个月就3000块钱，我也知道一个好的电视机就要3000块钱，我觉得我花500块钱买个电视机就够了，他也不在乎品牌，他可能觉得这对他来说是一个比较好的性价比的选择，他负担得起的选择。

从最广大的消费人群来讲，他不是为占便宜去买东西的，尤其是买相对来说用的时间长一点的东西。

问：拼多多的风格不像一家电商，你觉得拼多多的企业风格是怎样的？

黄峥：拼多多风格确实跟同行里面其它公司不太一样，但是说实话每家公司都不一样。我们当然是希望用更多的技术，用更多的数据来做企业。但是作为一个电商平台，也必须有大量的人力，包括品控，相当于人要给机器输入价值观，至少从现在AI科技还很难代替人去做判断，包括买一个牌子过来贴标，这种事情机器是没有办法判断的。人要在里面发挥主导性的作用。

问：拼多多是否会成为一个流量分发平台？拼多多从之前依赖流量到开始向自己的APP导流，这个变化，拼多多的主要目的是什么？

黄峥：流量分发模式的顶级商业模式是搜索引擎，而对于拼多多来讲，搜索占我们的占比是很低的。拼多多主体的商业模式并不是关键词的流量分发模式，我们始终关注的是主体场景，一个人推荐给另外一个人，或者是打开APP看到主屏幕的推荐。两三年前，我就跟媒体讲过，不能够把活生生的人看成流量。拼多多成长的过程当中，2017年以前我们没有花过钱做APP导流的，大部分APP下载的原因是因为他用的多了以后，他需要用书签，如果在微信里去着需要输关键词，先找到这个公众号，然后再进去，而且当时H5的体验不如APP，大多数是这样来下的APP。

随着上市，我觉得我们和腾讯相互合作和依存的关系，是在变得越来越好的，因为在一点上，至少双方的利益是共同的。

问：大家都在讨论为什么拼多多发展这么快？因为抓住某些特定的人群，比如说三四五线城市的人群，还有的说是和微信关系好，还是说拼多多始于卖假货才发展这么快？

黄峥：这个问题让我突然间明白为什么会有舆情。

问：能不能讲讲拼多多为什么在三年中发展的这么快。

黄峥：你相当于回答了我的问题，其实大家都在找原因，大家需要一个理由，我也不知道这么短的时间能不能解释清楚，我试图回答这个问题。

我之前讲过，我觉得还是在于新的互动方式带来的，首先是因为消费者的行为发生了巨大的改变，手机上的消费者和PC年代的消费者，他们的行为是很不一样的，

为什么我们的搜索场景小？因为手机上大家敲字比PC上麻烦，这个变化看起来是微妙的，但是对消费者日常影响是很大的，比如说原来50％搜，现在变成15％搜，整体的基础逻辑都改变了，在这种前端的用户消费的状态发生巨大改变的情况下，其实是在呼唤新的模式出来。我们只是刚好做了一个东西，可能不是最好的，但契合了这个大的方向，虽然看起来有各种各样的矛盾，很粗糙，但是它的底层的基础逻辑是吻合这个大的潮流的。

我们前面有老大哥，人民群众也好媒体也好，对于我们的评判和要求，跟10年前是不一样的，所以留给我们的空间也会更少。

拼多多起来说明还有一个问题，是传统的国际品牌不能够覆盖所有的中国需求。因为我们的制造业产业基础是很好的，其它的你说高精尖做芯片，中国可能不行，生产一双拖鞋还不行吗？生产纸巾还不行吗？沃尔玛、亚马逊也是这样的啊，为什么同样一双拖鞋到亚马逊去兜一圈，海淘回来，你就觉得是名牌正品，这是没有道理的。但是公众的认知和中国的实际情况是有脱节的，在这个事情上，否则就不会出现一双拖鞋到亚马逊兜一圈回来就能够翻倍，甚至翻五倍的价钱。大家觉得是消费升级了，但是从我的价值观来讲，我不觉得这是一个消费升级。 我可能讲的不是那么透，我也在学习，基本上投资人都明白了，但是面对媒体，用什么样的语言能够把这个事情讲清楚，可能我说的还不够。

问：像淘宝之前发展也是因为内部反腐，山寨各种各样的问题，你们才三年，一下子管理这么多人，公司规模这么大，你觉得内部的管理有压力吗？

黄峥：我觉得有一些压力，一些原来我们不具备的功能，比如说PR肯定是有压力的，但是原来我们的研发压力就小一些。（作者：嘎嘣脆脆）