向IOT看齐，小米消费物联网四大价值能否影响资本市场估值？

2018-05-16 11:34

可以说，整个小米崛起的过程，也是传统PC模式与移动互联网模式渐行渐远的过程。个人消费用户才是将来的主宰，小米也有机会通过手机来分流传统互联网流量，而通过足够量级的手机等移动设备就能掌控这些流量。但小米同时也意识到了手机业务未来必会遭遇残酷竞争，做了基于小米生态链的智能硬件圈层，让用户在小米生态中总能找到适合的产品，从此便永远是小米的用户。

还有一个重要原因，就是雷军在2014年频繁提及的风口。因为移动互联网、物联网、智能硬件、可穿戴等技术的成熟，各种传感器等电子元件成本的降低，加上用户都有对智能手机移动上网的需求，小米赶上了这一波风口，得以坐享红利，更得以控制流量打造流量价值。

模式价值：硬件流量模式更有价值

所谓鱼与熊掌不可兼得，在小米生态圈层中，将硬件作为重要的流量入口，也就不再期望硬件成为利润的主要来源，这也是其产品智能做高性价比定位的主要原因。只有足够的多的用户使用小米的产品，才能通过规模效应的流量得以变现。

因此，小米模式的主要策略是产品紧贴硬件成本定价，通过高效的线上线下零售渠道交付用户，然后持续为用户提供互联网服务。简单的讲，就是用高性价比把消费者吸引到小米的体系中来，有用户也就有了流量，从而可以通过更多品类的智能硬件+互联网服务赚钱。

对比纯互联网模式，小米是通过硬件用户为自身创造流量，然后在流量的基础上寻求广告、游戏分发、会员服务等变现方式，这与传统互联网通过产品用户创造流量的模式相同。但又有所不同，因为小米模式是硬件+软件的模式，通过硬件来场控流量入口，诸如BAT则是通过软件来掌控入口，硬件级流量入口还掌控在硬件厂商手中。

相对而言，硬件流量比纯互联网流量更稳定，不会轻易被容易火爆的社交、游戏等应用抢夺。因此，同样是互联网公司，就无法以纯互联网估值模型来为小米估值，小米的硬件流量模式比一般互联网模式更有价值。

其实，小米IOT还存在一个互联网服务的增量价值。即，随着IOT的增量，小米铁人三项模式中的互联网服务价值也会逐渐升高。这里不再详述，我会在另一篇文章中分析。

最后，再提一提小米铁人三项模式的赋能价值。如果小米能700-800亿美元的估值上市，小米模式将在资本市场开启新的估值模型，无疑这将为今后上市的同类型硬件+软件服务的公司。随着小米模式的赋能，将会造就新一轮的估值大提升的机会。

总而言之，小米的消费物联网定位是明朗的，未来发展趋势上也是没有问题的，IOT的未来发展空间本很也符合资本市场的口味。但随着BAT等各大互联网厂商在IOT领域的攻城略地，留给小米的时间并不是很充裕。

想要在今后股市上一路飘红，接下就要看其与其他厂商生死时速般的较量了。

【王吉伟，商业模式评论人，专栏作者，关注TMT与IOT，专注互联网+及企业转型研究。】

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