中国企业IPO开启“狂飙”：A股市场领跑全球，江浙沪表现优异

2023-04-18 11:14

日前，投中研究院发布研报披露，2023年1-3月份，共计98家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，全球市场IPO数量规模同比下降。16家机构参投超2个IPO项目，其中，深创投参投6家IPO战绩夺魁，毅达资本参投4家排名第二。

VC/PE机构IPO渗透率达58.16%，IPO账面退出回报规模高达522.49亿元，VC/PE机构IPO账面退出回报规模大幅下跌、平均账面回报率波动较小。募资规模前十大IPO项目均在20亿元以上，深交所占据六席；当日市值前十大IPO项目均在130亿元以上。

2023年1-3月份，共计有98家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额737亿元；本月IPO募资规模TOP5企业依次为湖南裕能、苏能股份、格力博、日联科技、信达证券； IPO集中行业为制造业、IT及信息化、医疗健康、汽车行业、能源及矿业；IPO集中地域为江苏、浙江、上海、广东、北京、安徽。

中国企业IPO分市场分析

2023年1-3月份，全球市场中企IPO数量规模同比下降，A股市场IPO领跑全球，港股市场IPO势头减缓，美股市场中企IPO重拾势头。

2023年1-3月份，共计98家中国企业在A股、港股及美股成功IPO，IPO数量同比持平，环比下降37.58%；募资总额737亿元，IPO规模同比下降60.42%，环比下降42.82%。

A股市场—本季度内地成为全球资本市场中IPO数量最多市场，占本季度全球IPO数量的69.39%；港股市场—本季度中国企业香港IPO数量为17家，活跃度相较下降明显；美股市场—本季度中企赴美IPO数量为13家，打破美股市场IPO沉寂局面。

A股市场IPO领跑全球

2023年1-3月份，共计68家中国企业在沪深、北交所三市IPO，IPO数量同比下降20.00%，环比下降45.16%；募集金额共计649亿元，IPO规模同比下降63.23%，环比下降35.81%。

总体来看，A股市场发行速度降缓，“年前效应”表现明显，大型交易减少，一季度IPO数量规模均大幅下跌；按板块来看，北交所超越科创板，与创业板成为A股IPO两大新主力军，齐齐推动第一季度A股市场完成IPO37笔，募资总额占A股总募资额的45%。

同时，2月17日，全面实行股票发行注册制正式实施，简化了上市流程以及提升了上市速度，使A股市场IPO呈向好趋势。3月中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册14家，中止及财报更新62家，终止审核10家，截至3月，科创板上市企业数量累计达到610家。

港股市场IPO势头减缓

2023年1-3月份，有17家中国企业在香港IPO，均于港交所主板上市，另有1家中企以介绍形式上市，IPO数量较去年同期增加54.55%，环比降低43.33%；募资金额共计52亿元，IPO规模同比下降44.68%，环比下降80.38%。

港股市场IPO集中在1月和2月，并于季度末迎来小爆发，但交易规模相对较小；3月31日起，香港联交所推出的新特专科技公司上市机制新增章节18C并生效，支持专精特新企业加快上市，有助创新领域的新一代公司接通资本市场，提升港股市场的活力和吸引力。

美股市场中企IPO重拾势头

2023年1-3月份，有13家中企在美国资本市场IPO，均登陆纳斯达克市场，IPO数量同比上升12倍，同上季度相比增加3倍多；募资金额共计36亿元，IPO规模同比增加了17倍。

总体来看，美股市场第一季度IPO表现较为强劲，科技行业较为热门，并主要集中在3月，其中有6家中概股于3月最后一周成功在纳斯达克IPO，并有优品车和禧图集团等明星企业等待上市，部分推迟IPO计划的企业也在重启上市。

同时，近期纳斯达克对中概股上市的要求有所降低，主要是放宽了IPO融资额和重新接纳VIE架构，预计2023年会有更多中国企业在美股市场上市。

中国企业IPO退出分析

2023年1-3月份，共57家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为58.16%，机构参投活跃度不高，呈缓慢下降趋势；其中，上交所科创板VC/PE机构IPO渗透率达100.00%，深交所创业VC/PE机构渗透率为73.33%，纳斯达克渗透率最低仅为30.77%。

VC/PE机构IPO账面退出回报降低

2023年1-3月份，整体账面退出回报规模为522亿元，同比下降65.90%，环比下降66.37%；平均账面回报率为3.57倍，同比下降23.72%，环比上升23.96%，主要集中在制造业、医疗健康、IT信息化和汽车行业等投资领域。一季度IPO项目中不乏有乐华娱乐、粉笔和裕太微等明星项目，但均未带来超高回报。

制造业类IPO规模数量双夺冠

2023年1-3月份，制造业、能源及矿业及汽车行业类公司IPO募资位居前三，占据各行业募资总额的61%，其中，能源及矿业类公司表现较为突出，第一季度全球市场募资额前三名占据两席，成为本季度IPO规模最大行业；本季度制造业类公司共有32家企业IPO，蝉联一季度IPO数量最多的行业，IT及信息化类公司IPO数量为12家，位居第二。