销售人员薪酬远超同行均值，占比1．03％的10个管理人员花掉40％期间费用

2018年－2021年1－6月，中亦科技的期间费用中，销售费用与管理费用占比较高。对比一下其员工结构，769人中占比76．98％多达592人为研发技术人员；管理人员仅10人，占比1．30％，而管理费用占比多达40％上下。

其中，中亦科技销售费用分别为4，696．42万元、5，455．67万元、5，787．70万元和3，336．72万元，占营业收入的比例分别为6．64％、6．72％、7．06％和6．37％，公司销售费用占营业收入的比例高于同行业可比公司平均水平5．55％、5．42％、4．66％和5．25％，主要是由于公司销售人员薪酬水平较高所致。

公司销售费用中的职工薪酬分别为3，220．45万元、3，931．73万元、4，203．12万元和2，465．78万元，保持快速增长。公司销售人员平均薪酬为45．04万元、47．95万元、45．69万元和24．66万元，高于同行业可比公司平均薪酬以及北京市平均工资。

报告期内，中亦科技管理人员平均薪酬高于同行业可比公司平均薪酬以及北京市平均工资。甚至是行业平均值的两倍之多。

报告期内，公司研发人员平均薪酬高于同行业可比公司平均薪酬以及北京市平均工资，公司称，主要是由于公司研发人员具有良好的教育背景和专业的技能储备，其薪酬水平较高。2017年末、2018年末和2019年末，公司研发人员数量分别为67人、77人和75人，而平均人员数量计算口径导致2018年度平均人数偏低而平均职工薪酬偏高。此外，公司同行业可比公司中华胜天成、神州信息存在金额较高的资本化研发支出，因其定期报告未公开披露资本化研发支出的构成明细，在计算其研发人员平均薪酬时未包含研发投入资本化部分的人员薪酬，从而使其平均薪酬较低，可比性较差。

中亦科技研发费用占营业收入的比例分别为4．66％、4．03％、4．06％和3．47％，低于同行业可比公司平均水平5．06％、5．62％、6．23％和7．74％，主要是由于公司原厂软硬件产品收入占比较高所致，由于原厂软硬件产品无需进行大量研发投入，从而拉低了公司研发费用占营业收入的比例。

业务不依赖固定资产，办公场所购置费却占比超募资总额的40％

报告期各期末，中亦科技非流动资产分别为755．62万元、665．14万元、615．67万元和936．72万元，占资产总额的比例分别为1．24％、0．95％、0．73％和 1．34％。其中，固定资产主要包括电子设备、运输设备、办公及其他设备等，截至2021年6月末，公司的固定资产账面价值为158．98万元，成新率仅为14．14％。公司无自有房屋及建筑物，固定资产规模较小。总体来看，公司非流动资产的规模较小、占资产总额的比例较低，主要是由于公司业务开展不依赖于固定资产等非流动资产。

不过权衡财经注意到，此次公司募集资金中，用于办公场所购置的费用合计达2．475亿元，占总募资金额比例超40％，中亦科技的募资结构或只为资本找个去处。

从现金流净额来看，中亦科技的现金流并不佳，经营活动产生的现金流量净额转负，筹资活动产生的现金流量净额持续为负，最终在2021年1－6月达到了现金流转负，高达1．518亿的流失。中亦科技的解释是主要是由于公司客户以金融、电信、交通运输等行业的大型国有企业以及政府部门为主，其内部预算、采购、验收结算均有较强的计划性，导致公司销售回款相对集中在第四季度，而公司上半年经营活动现金流情况较差。

2018年－2021年1－6月，公司现金分红金额分别为908．56万元、1310．11万元、1753．31万元和1926．14万元。

而这一切难抵中亦科技大额的分红和股权激励，或许这与熟悉上市融资这类资本操作的第一大股东的职业有很大的关系，普通投资者又能如何选择？

       原文标题 : 中亦科技大额股权激励和分红，10个管理人员花掉4成期间费用