前言：

东数西算工程全面启动。这标志着，继西气东输、西电东送、南水北调三大超级工程之后，第四个跨区域资源调配的超级工程正式落地。

作者 ｜ 方文

图片来源 ｜  网 络

8大国家算力枢纽与10大数据中心

目前，我国布局了8大国家算力枢纽、10大数据中心。

10大国家数据中心集群，均位居8大枢纽之内。

8大国家算力枢纽节点，除了覆盖4大国家级城市群之外，还囊括了贵州、内蒙古、甘肃、宁夏4个西部省份，可视为东西协调发展的体现。

这背后的趋势是，国家数据中心，一改过去将资源集中于中心城市的格局，而布局在周边地区，其中不乏欠发达地区。

［东数西算］的总量影响

先影响供给、后影响需求，是一个能够持续和贯穿全年的大型主题性投资机会。

需求端在结构性上引导下更多拉动西部地区的能源、基建等相关产业，缓解东部压力，同等情况下更优配置，以满足未来需求释放。

供给端是因数据中心规模扩张带来的基础设施建设需求放大。

因此，中期、短期利好供给端，因为建设规模放大。

比如数据中心建设阶段所需的设备、机架、网络等，长期对需求端的利好是因供给放大成本端的下降。

比算力提升更重要的东西

相比于提升算力效率，更重要的是通过战略腾挪，促进区域协调发展。

与西气东输、西电东送一样，置于西部大开发的背景下来看，东数西算不无拉动西部地区经济发展、打造更多经济增长极的考虑。

东数西算，最直接的当属正是拉动西部地区的新基建投资。

据测算，［十四五］期间，东数西算每年将新增4000亿元以上相关投资。

更深层的意义在于，当数据中心向西部集聚之时，与数据相关的数字经济等产业也就有了萌芽乃至发展壮大的可能。

这将为西部地区经济增长带来新的可能。

格局优化与产能增加并存

东数西算政策核心是对数据中心产业链进行分类、分级管理，完善供给配套设施， 从需求端进一步引导格局优化和产能增加。

东数西算工程的核心精神是要对数据中心产业链进行分类、 分级，并非在能耗压力下把东部的固有需求强行迁移到西部、从而东部需求受损。

对于东部是格局优化，对于西部是增加需求，对于存量是优化升级、优胜劣汰。

东数西算工程明确提出要优化东西部间的互联网络和枢纽节点间的直连网络，为供给提供基础配套，保证需求有效落地。

核心是地理卡位＋成本与质量平衡＋资源与规模效应＋交付能力和运维，仅少数头部玩家有望胜出。

掘金［东数西算］背后的投资机会

从相关研究报告的量化数据显示，计算力指数平均每提高1个百分点，数字经济和GDP将分别增长3．3‰和1．8‰。

从策略的角度出发，东数西算为新基建投资指明了新的方向，同时也符合我们［三低一改］的投资策略，即低位、低估值、低拥挤度基础上有基本面边际改善预期。

①ICT设备与光模块：该设备环节需求的持续性和规模是最佳的，和后续需求落地直接相关，需要关注的是服务器、交换机、路由器、光通信以及配套的芯片产业链。

②光通信：数据流量爆发有望加速光纤通信向全光网推进，对相关企业会有利好。

③运营商：运营商预计会全程参与互联互通和算力枢纽的建设，有望持续提升经营效益。

④数据中心：数据中心行业受“东数西算”最直接催化，而产业的实际影响偏向于长期。仅少数头部玩家有望胜出。发改委预计每年将以20％以上的速度快速增长，东数西算有望进一步扩大服务器的需求实现近十倍的增长。

⑤温控设备：PUE管控趋严持续推动温控设备需求。温控能耗占30％以上。电力费用占运营成本比例在50－60％左右；其中服务器能耗占比接近50％，空调制冷能耗占比31％以上。

⑥高性能芯片：数据处理量提升势必反向刺激数据处理速度，CPU、GPU等高性能计算芯片需求有望持续提升。

⑦互联网厂商加大基础设施投入以承载各类新应用，进而再次拉动流量爆发。

刺激过后的消化是个问题

东数西算工程的启动，在某些情况可能会对产业经济带来收缩效应。

超大规模数据中心的建设，会使得服务能力集中到一起，这意味着采购和服务行为都会更为集中化。

这对于原来依靠分散采购模式的集成商、地方性公司会有比较大的不利影响。

除了资金上的挑战外，超大规模数据中心从建设，到运营运维、管理的技术难点也较大。

在大业务生态方面，怎么把大平台用起来是关键。

这些边远地区拥有资源和能耗的优势，但能不能吸引人才，软环境方面的建设也是需要考虑的。

结尾：

东数西算是在为数字经济打好底层地基，就像古代的京杭大运河那样，连接起东部和西部的资源，为后面的各行各业的产业数字化转型提供可能。

它对行业的影响也是像京杭大运河那样，先带动最重要的沿河城市，然后区域带动发散。

部分资料参考：国民经略：《“南水北调”之后，第4大超级工程来了》，星空财富：《东数西算霸屏，是个圈还是个饼？》

       原文标题 : AI芯天下丨新基建丨拉动千亿投资，东数西算各种利好盘点