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600亿救命钱!紫光集团战投资金明年3月31日到位

债台高筑的紫光集团,最终走上破产重组之路,经历重重风波,终于迎来救命钱。



(源自高图库)

12月29日,紫光集团等七家企业实质合并重整案第二次债权人会议召开,确定了600亿战投资金会在3月31之前到位。

据了解,若紫光集团的债权人表决通过重整计划草案,管理人将在10个工作日内向法院申请裁定重整计划。在重整阶段,如果紫光集团通过国家市场总局经营者集中申报审查工作以及国防科工局军工事项审查工作,战投会在10个工作日内将600亿的投资款支付到位。若两项审查在2022年3月31日还没有完成,管理人和战投约定600亿资金要在3月31日之前到位。

根据重整草案,紫光集团重整采用公开招募的方式招募并遴选确定战略投资者,经过多轮评审及密集沟通谈判,最终择优确定由智路资本和建广资产牵头,长城资产、湖北科投、珠海华发和河北产投等作为联合体成员共同组成的战投联合体为本次重整的中选战略投资者。

千亿债务重整之路争端不断

此前,紫光集团千亿债务重整引发的争端不断发酵,赵国伟和管理层之间屡次交锋,核心问题在于,管理人认为紫光集团事实上已经资不抵债,而赵伟国方面并不认可。

12月15日,北京健坤投资集团(持股49%,以下简称健坤集团)及紫光集团董事长赵伟国发出举报信,对重整方案提出质疑,举报信质疑紫光集团本次重整方案将直接造成当期734.19亿元的国有资产流失,并称已向中纪委等多部门实名举报紫光集团管理人。

健坤集团和赵伟国认为,紫光集团并非资不抵债,而是流动性问题,具体而言,认为紫光集团持有长江存储股权被低估、持有上市公司股票增值部分以及其余非上市公司股权被低估。

12月16日,紫光集团有限公司管理人也在官网回应举报,称赵伟国散布的为不实言论,企图干扰并影响紫光集团司法重整工作进程,管理人坚决反对,并将采取措施依法追究相关个人和单位法律责任。

声明指出,过去几年中,赵伟国操纵紫光集团频繁通过巨额融资开展境内外并购扩张,导致负债规模过大,加之经营管理不善,紫光集团2020年爆发债务危机,现金流枯竭,无力偿还境内外巨额到期债务,集团和下属实体企业面临资产查封、账户冻结、融资枯竭等重大风险,企业经营陷入难以维系的严重困境。

声明还表示,在多轮市场化竞价后,所有战投提供的最高报价仍然无法覆盖紫光集团全部债务,即所有愿意参与战略投资的战投均认为紫光集团资不抵债。经过债权人、管理人、监管机构等共同选定第三方专业机构审计,截至2021年6月30日,紫光集团重整主体所有者权益为-442.78亿元;经过债权人、管理人、监管机构等共同选定第三方专业机构评估,截至2021年6月30日,紫光集团重整主体资产客观公允的市场价值约1214.78亿元,匹配拟化解债务约1376.09亿元,证实紫光集团资不抵债。

以上表明,紫光集团在赵伟国的经营下,清华控股和健坤集团在紫光集团的股权价值已经为负,造成损失。

公开资料显示,健坤集团是紫光集团的第二大股东,持有紫光集团49%的股权,实控人为赵伟国。而紫光集团第一大股东为清华控股有限公司,持股比例为51%,实控人是清华大学的国有资产经营公司。

市场关注600亿资金来源

紫光集团重整投资方案将按照“整体重整”原则,采用“存续式”重整模式,战略投资者现金出资 600亿元参与。值得注意的是,紫光系旗下半导体制造平台长江存储资产单独划分出来。

市场也高度关注600亿资金的来源。对此,管理人回应称,其中智路资本、建广资产、长城资产、珠海华发和河北产投等联合体成员通过其搭建的战投收购平台现金出资549亿元整体承接重整后紫光集团100%股权,联合体成员湖北科投现金出资51 亿元收购长存项目资产并承接与长江存储相关的担保责任,以往并购项目资金来源于并购贷款,会有银行融资。但智路建广投资资金以股权融资的方式实现,通过设立基金的方式募资,属于自有资金,不涉及银行贷款融资。

据了解,此次战投已经支付了40亿战投保证金与履约保证金,如果后续出资不到位,保证金要被罚没,还要赔偿投资金额15%的违约金。

清偿方案方面,债权人可在“现金+股票+三年留债”“现金+股票+五年留债”以及“现金+八年留债”三种方案中任选一种。若一切顺利,三种清偿方案有望最终实现95%至100%的高质量清偿。

方案一:以“现金+股票抵债+3年期留债”方案对重整确定债权金额的95%进行清偿,即每100元普通债权分得38 元现金、38元价值的抵债股票,剩余19 元进行3年期留债。

方案二:以“现金+股票抵债+5 年期留债”方案对重整确定债权金额进行全额清偿,即每100元普通债权分得40元现金、15元价值的抵债股票,剩余45元进行5年期留债。

股票具体为,每100 元普通债权获得价值15 元的抵债股票,包括0.3440 股紫光股份股票、0.0253 股紫光国微股票、0.0144 股学大教育股票。

方案三:以“现金+ 8年期留债”方案对重整确定债权金额进行全额清偿,即每100元普通债权分得40 元现金,剩余60元进行8年期留债。

管理人介绍,此次重整需要化解的债务是1376亿,用于一次性偿债的资产有600亿战投现金、紫光集团30亿左右自有资金、230亿的抵债股票,能够一次性清偿860亿的债务,占总债务的63%。这部分债务化解后,紫光集团的债务压力将大幅减轻,后续融资能力也将恢复正常。


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