元璟资本在AIoT产业的上下游均有深入布局。

本文为IPO早知道原创作者|Stone Jin

北京时间3月18日晚间,IoT云平台「涂鸦智能」正式以“TUYA”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市,成为“全球IoT云第一股”。

以每股21美元的发行价计算,涂鸦智能的IPO市值约为132亿美元。

成立于2014年的涂鸦智能由王学集和陈燎罕联合创办,二人在大学期间就是校友,共同在大三时研发了PHPWind社区软件。2006年PHPWind迎来爆发式增长,2年后被阿里巴巴收购,王学集和陈燎罕也随之加入阿里,前者是阿里云首任总经理,后者则担任阿里云运营总监。

目前,涂鸦智能主要通过其开创的IoT云平台,为企业和开发者提供PaaS和SaaS产品。按设备数计算,涂鸦智能是全球IoT PaaS市场中业务规模最大的一家企业。

截至2020年12月31日,涂鸦智能拥有超过26．2万注册开发者、25．2万涂鸦赋能设备SKUs、2亿台Powered by Tuya智能设备,产品和服务覆盖超过220个国家和地区,惠及社区和地产、酒店、消费安防、公寓、商业照明等垂直行业和消费者。

可以说,涂鸦智能现在已是全球IoT行业的绝对头部企业。

鲜为人知的是,涂鸦智能在本次IPO认购发行中因倍受投资者、尤其是长线基金的青睐,其提前一天结束了认购;最终每股21美元的发行价,亦高于早前拟定发行区间的上限。

而若站在投资方的角度往前追溯,这是一个腾讯、高瓴都选择在这两年及时“补枪”的项目,他们都参与了IPO认购;此外,参与本次IPO发行认购的还有新加坡主权财富基金GIC、老虎环球基金、加拿大养老基金CPPIB等国际顶级投资机构,他们均是首次入局。

归根结底,这是一个“值得投”的项目。

当下,国内几乎所有一线机构内部都有团队在看IoT赛道的机会。

或许,我们没有必要去用“失手”、“错过”之类的字眼来评价大家过去的判断。毕竟,每家机构、乃至每位投资人都有各自的投资方法论,“赚自己能力和认知内的钱”俨然已成为行业内的一种共识。

但至少,站在今天上市这个时间节点,我们不妨通过涂鸦智能早期投资机构——元璟资本的讲述,来重新认识一下这个万亿级的AIoT市场。

实际上,元璟资本现在AIoT产业链中的布局已相当深入。

(元璟资本的AIoT产业布局)

除涂鸦智能外,元璟资本在AIoT产业中游还投资了语音智能平台定位的思必驰,其主要为智能车载、智能音箱、智能家电和机器人等诸多场景提供OS级别的语音平台支持以及定制语音芯片。

而沿着涂鸦智能最活跃的几个下游应用品类,包括智能家电/能源管理、信息娱乐和家居安防等,元璟资本都有相应的新投资;此外,在AIoT产业的上游/生产制造环节,元璟资本也投资了捷配,其在敏捷生产和订单智能路由上已积累多年。

在涂鸦智能早期投资人、元璟资本董事长吴泳铭看来,今天的技术底层和市场接受程度使得AIoT市场产生了各类复杂的应用场景,无论是家庭、办公、制造业、服务业、公共设施服务等都具备万物智能互联互通的基础。

“我的判断是,需要AIoT连接的设备还具备上百倍以上增长的空间,也一定会孕育出更丰富的硬件和软件生态,以及基于生态之上的各类软件服务。”

在涂鸦智能上市前夕,《IPO早知道》与元璟资本董事长吴泳铭、合伙人刘毅然二人,关于AIoT这个万亿级市场的变化趋势以及增量空间展开了一次对话。

通过本次对话的分享,我们希望给关注这个行业的创业者、投资人有所启发。

以下系精编整理的对话节选:

早期投资就是要承担不确定性

Q:元璟在非常早期就投资了涂鸦智能,当时选择投资涂鸦的核心逻辑是什么?

吴泳铭:我和学集(注:涂鸦智能创始人兼CEO王学集)在阿里共事过一段时间,我比较熟悉他的行业判断力、专注力以及做事的性格。

你也知道,早期投资有很多业务的方向是相对模糊的。但是,一个有过创业经验,并且依然毫不犹豫选择重新创业的leader和磨合成熟的团队非常难得。

同时,基于对IoT赛道的长期看好,我们在最早期阶段和后期涂鸦开始搭建IoT平台和产品上线之后都进行了投资。

Q:我是不是可以理解为,在最早投资涂鸦时,“人”这个维度占据了不小的比例?

吴泳铭:早期创业项目,其未来的业务路径是没有太高确定性的,所以对于投资人来说,人确实是一个非常重要的维度。

早期创业者的成功特质,我们内部经常复盘讨论,也许有几十个不同的特质,这些特质可能是矛盾的,甚至同一个特质在不同的人和场景上既可能是加分项也可能是减分项。

像涂鸦团队这样创业前有过共事经历的,彼此熟悉了解的团队会在业务的不确定性下给我们带来更大的投资信心。

当然,因为我们团队在互联网产业的从业经历,元璟对很多互联网大公司出来的人才有更深的了解和更长时间的跟踪,这对我们判断创业项目也很有帮助,算是元璟的一个小特色。我们投资了不少类似涂鸦团队这样的阿里创业校友,他们在各自的领域都成为了代表。

Q:这种信心具体源于哪里?

吴泳铭:我觉得主要可以从两个方面来看:

其一、创业非常早。

学集也许是因为温州人的天性,几乎刚毕业就开始创业,越早开始就会越早碰到问题,就有更快学习成长的能力;其他专业领域其实也一样,年龄越早就越比别人有成功的可能性,也会在体力脑力最好的时候解决事业路径中最重要的问题。

其二、之前有过一个创业经历,即使是有过小成功的创业经历也相当重要。

团队尝试过完整的创业历程,同时还希望能创造更大的事业,这一点对于创业者非常难得,也会非常珍贵,他们既有历史的积累经验也有更大的进取心,大概率会比之前的创业做的更好。

Q:创业早、拥有成功创业经历的创业者,是元璟更希望遇见的早期创业者?

吴泳铭:我觉得也不完全是,至少对我们元璟而言,逻辑上是不会设置特别的画像和风格的。

其实,早期投资就是来承担不确定性的,就是要认可和理解奇怪的想法,理解看似不可能的想法,我们非常愿意和能够突破行业边界的创业团队沟通,所以不会设置特别的画像。

当然,我个人还是特别欢迎有创业的进取心、比较年轻、甚至学生年代就有创业经验或者想法的CEO,很欢迎有过创业经历的创业者,无论世俗如何定义他们的成败,中间的创业历程沟通起来一定很有意义。