早在2022年就一直疯传跨境电商巨头——希音，即将在A股或者美股上市，其估值一度超过1000亿美元，这家连续8年营收超过100%增速的公司，在提交IPO后突然不了了之，痛失加冕“跨境电商第一股”！而近期在A股上市的赛维时代，则成功摘下“跨境电商第一股”的桂冠，尽管这家同样做跨境电商的公司在融资、规模、营收、净利润和估值上都与希音有较大的差距，但在顺利登陆A股、获得资本青睐的背后，必然也有值得关注的深层原因。

01、上市首日股价涨超100%

7月12日，赛维时代在深交所上市，开盘股价即上涨47.5%，首日收盘上涨115.11%。这家成立于2012年，以第三方电商平台销售为主的跨境电商公司，实现品牌化不过7年，即创造了A股一个不小的奇迹，上市首日股价上涨超过100%，这在任何行业都不多见。

联系到6月30向A股递交的招股书披露中，2022年营收49.09亿元，同比下降11.78%；净利润为1.85亿元，同比下降46.76%。对比另一家传闻已久、即将上市的跨境巨头——希音，无论是在营收、净利润，还是融资力度、产业规模和估值上，都相差极大。要知道，早在2021年，希音就传出了谋求上市的消息，彼时的估值达1000亿美元，而在2020年全年营收接近100亿美元，连续8年营收增速超过100%；到了2021年更是营收超过1000亿人民币，估值也达到500亿美元；显然，比赛维时代成立更早4年的希音发展更为迅猛，背后的资本加持也更雄厚；关于上市、估值的传闻，到了2022年更是直逼1000亿美元，似乎IPO已经是板上钉钉的事实。

可惜，一直到了2023年7月份，希音上市的传闻终归是道听途说，而赛维时代几乎是在毫无征兆的情况下，后来居上，突然就成了A股的“跨境电商第一股”，刚上市就募资8.2亿元，市值达到150亿元，成功摘得广东省A股市场跨境电商第一股的名号。成立于2012年，主要以服饰配饰、百货家居、运动娱乐、数码汽摩等四大品类为销售产品的赛维时代，无疑抓住了跨境电商最好的风口，靠更强的品牌影响力，异军突起，在市场不被看好的时机，率先突围，甩开同行一个身位的差距。

02、赛维时代是不是“迷你版”希音？

“同行是冤家”，这在传统的市场和竞争中难以避免。时至今天，当年最被看好的跨境电商格局发生了颠覆性变化，有的退市、有的净利润一路下滑，只有业内巨头希音依然在不断续写神话。营收和净利润一路高涨，赛维时代也在其他同行的映衬下业绩失速，净利润从2020年的4.51亿跌至2022年的1.85亿元，在这个时候选择上市，更多的是处于补血的考虑，还是募资后的再拓新机，寻求其他领域的破圈？

与希音一样同为跨境电商，但赛维时代的业务和体积量、营收、规模、净利润、估值都要比希音小得多，在业内被称为“迷你版”希音。唯一与希音不同的是，前者更多的专注于服饰和饰品，而赛维时代则以3C产品作为业务重点，在未获得较大突破后，转而布局服装，以百货家居、运动娱乐、数码汽摩为主要的业务范围，在3年内孵化出63个营收过千万的的自有品牌，创造了毛利率超过65%的高毛利，而同行其他厂商的毛利率不到40%。

区别于希音以服饰和饰品为主，赛维时代手握21个服装品牌的销售，每个品牌营业收入过亿，这也是其主要的业务来源。但在高达65%毛利率之下，净利率却从2020年的8.58%降至2022年的3.77%，销售费用过高、退货率高，都是其不可忽视的隐患。

03、未来隐患如何解决？

尽管营收连续3年保持增长，财务也能顺利通过上市审核，但收入来源主要靠商品和自有的物流服务，这种靠技术驱动的出口跨境电商，机遇和风险并存。

服装品类竞争较大，过于依赖亚马逊的销售，都是其未来潜在的巨大风险。曾经因为3年疫情的“封号潮”，跨境电商遭遇了一波业绩几乎拦腰斩断的低谷，当时与赛维时代一样位于同行主流的几家公司都受了沉重打击，唯有赛维时代靠自己的物流体系支撑了下来，但销售渠道过于依赖亚马逊，研发费用远低于同行，都可能是未来存在变数的隐患。

能否在国际上提升自身的实力和综合竞争力，在供应链管理上更加成熟，借助数字化的科技加持夯实研发，是赛维时代在上市后能否稳定发展、继续强势的关键。

       原文标题 : 跨境电商第一股“赛维时代”,营收50亿的,上市即创市值150亿!