侵权投诉
订阅
纠错
加入自媒体

物业管理主业动能不足,彩生活联手京东杀入快递柜领域

2020-08-30 16:08
财经涂鸦
关注


投柜率达60%即可超过原场租收入。

作者:苍穹编辑:tuya出品:财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息,彩生活服务集团有限公司(简称“彩生活”,01778.HK)于8月18日晚间公布截至2020年6月30日止六个月未经审核的中期业绩。

财报数据显示,期内彩生活总收益由2019年同期18.12亿元减少1.8%至17.79亿元,拥有人占溢利较2019年同期2.16亿元增加9.5%至2.36亿元。于2020年6月末,彩生活总债务余额为22.52亿元,资产负债率下降0.9个百分点至55.9%,同期合约管理总建筑面积为5.64亿平方米。

彩生活利润表(来源:半年报)

但与同行动辄50%以上的营收、净利增长相比,彩生活这份半年报着实黯淡不少。顶着“物业第一股”的光环,彩生活的实况与地位并不等同,且在激烈竞争之中日趋处于弱势。

别人家的荣耀

2014年彩生活成功在港上市,打开内地房企拆分物业板块上市的闸门,而今港股内地物业公司已达27家。作为首个吃螃蟹的物管企业,彩生活在资本市场上并没有得到“公平”待遇,股价长期处于低迷状态。

根据富途APP,8月18日彩生活股价收报于4.45港元,相较IPO发行价3.78港元累计上涨17.7%,而在该日股价涨幅就达10.7%。年初疫情使得物管价值再次挖掘,彩生活股价却呈现U型走势,最终只能与年初持平。反观行业,年初以来港股物业板块累计涨幅近70%。

更让人困惑的是,彩生活的估值一直处于行业末端位置。目前彩生活的静态市盈率为11.8倍,在港股上市物业公司中仅优于中奥到家的10.79倍,远远不及行业平均的54.24倍。与之而来的结果,彩生活市值尚且不足与其规模相当的碧桂园服务的二十分之一,后者以1421亿港元的市值雄踞物管行业榜首。

惨遭投资者抛弃,这与彩生活暴露出来的业绩增长乏力、业务模式受到质疑因素相关联。

彩生活毫无疑问是业内在管面积最大的一家。截至2020年6月30日,彩生活管理的社区数量达到2850个,其中已经产生收益的合约管理总建筑面积达到3.64亿平方米。而在2019年末,几家头部上市物企,譬如碧桂园服务、雅生活、保利物业的在管面积均在3亿平方米以下。

物管行业规模为大,在看到彩生活存量庞大的同时,也需关注增量的微弱。相较2019年末,上半年彩生活的合约管理面积只增加163.2万平方米,相当于逾5亿平方米的总合约管理面积增长不足1%。更有甚者,其管理的住宅社区个数相较去年末减少13个。

彩生活管理面积情况(来源:半年报)

这可以从彩生活的低价开拓市场策略进行理解。低价意味着效益低下、盈利微薄,也暗示客户忠诚度并不够强。2019年年度业绩会彩生活曾有透露,整个集团平均物业费价格只有1.15元,管理费0.8元以下的项目还存在150个。

基于上述原因,彩生活的财务业绩未能有很大起色。2015-2019年其的营收增速分别为112.63%、62.09%、21.36%、121.7%、6.4%,同期归属于控股股东的净利润增速分别为15.63%、11.49%、70.76%、51.26%、2.79%,营收和净利润均在当年创下历史最低水平,2020上半年表现不佳只是延续此前的节奏。借助科技力量

作为国内率先提出“互联网+物业”“智慧社区”的社区服务运营企业,彩生活积极拥抱互联网带来的新兴技术、深化大数据、人工智能等技术的应用,并注重智能设备的投入,寄希望以此推动效率的提升,实现高品质的物业管理服务。

如其提出[北斗七星]战略,通过对E停车、E电梯、E能源、E保洁、E装修、E缴费、E投诉七大功能的订单化改造,初步实现物业管理服务全流程的拆分;再如打造社区服务的线上平台彩之云,以此实现缴付物业管理费、通知及投诉等功能的线上平台化。

截至2020年6月30日,彩生活生态圈注册用户数增加至约3770万人,其中生态圈活跃用户数增增加至1670万人。增值服务收入累计1.52亿元,毛利率保持在94.4%的高位,贡献溢利30.8%。

而在2019年7月19日,彩生活与京东及360.com达成协议,据此以5.22港元/股的价格分别向其增发7114.9万股和2295.6万股。该等交易于2019年内完成后,两者持有彩生活的权益总额在扩大的股本中分别占比5.00%和3.05%。

按照协议,彩生活将与京东在社区新零售、前置仓设置、物流配送、平台体验优化等方面有广泛的合作空间;同时,基于360.com在核心安全领域的技术积累,彩生活将与其在安防、大数据、物联网、人工智能等领域展开合作。

出人意料的是,彩生活同京东的合作最先在快递柜领域落地。在这一模式下,京东负责快递柜的硬件铺设,彩生活配合推行社区内的快递投递与派送,快递员使用柜机所支付的费用作为收入由前两者进行分成。

根据半年报披露,截至2020年8月7日,彩生活的快递柜已成功在17个城市落地,分布在其所服务的95个试点社区,共装机115台。经测算,投柜率达60%即可超过原场租收入,而目前新柜机的平均投柜率已达约81%,深圳地区最高可达120%。

彩生活收入结构(来源:半年报)

如此来看,科技确能增强彩生活在未来的盈利空间。现时来看,物业管理服务仍是彩生活的最主要收入贡献来源,2020年上半年该项录得收益15.60亿元,占总收益的87.7%。加之, “灵魂人物”唐学斌于2019年辞任首席执行官,或是彩生活重拾线下的重要信号。

本文由财经涂鸦原创撰写,如需转载请联系涂鸦君。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号