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中芯国际科创板上市:为了市场还是趋势所需?

5月5日晚,中芯国际发布公告称,拟于科创板发行不超过16.86亿股股份,募集资金计划用于12英寸芯片SN1项目、先进及成熟工艺研发项目的储备资金及补充流动资金。

该公告发布后,A股主要股指均小幅低开。截至午间收盘,净流入22.23亿元,其中沪股通净流出11.78亿元,深股通净流入34.01亿元。

截至中午收盘,沪指涨0.08%,深成指涨0.77%,创业板指涨1.07%。盘面上,光刻机、农业、半导体、芯片、数据中心、OLED等板块领涨;ST板块上演跌停潮,近60只个股跌停。

而对于中芯国际而言,公司股价一路飙升,截至午间收盘上涨近11%。

中芯国际,“909”工程中浓厚的一笔

提到中芯国际,不得不说“909”工程,正是因为“909”工程的开始,中芯国际才得以在上海落地。

1995年12月,中国电子工业有史以来投资规模最大的国家项目——“909”工程确定,其内容是建设一条8英寸、0.5微米技术起步、月加工2万片的超大规模集成电路生产线。“909”工程是20世纪90年代第九个五年计划之中,国家发展微电子产业重点工程的简称,其主体为上海华虹集团。

而在此时,中芯国际尚未成立——张汝京还在德州仪器任职,在接受到时任电子工业部总工程师俞忠钰的邀请下,张汝京答应会在大陆建厂。但随后,德州仪器裁掉DRAM部门,张汝京离职。

次年2月,张汝京接任台湾世大总经理,并实现三年盈利。但在2000年,世大股东在张汝京不知情的情况下把世大卖给了台积电。张汝京一气之下带着300余名下属离职,并去了香港、北京等地考虑建厂,但由于各类问题,张汝京并未实现建厂。

当他到达上海时,时任上海市经济委员会副主任的江上舟立刻向市长徐匡迪引荐了张汝京,徐匡迪亲自为张汝京选择了厂址。

2000年4月,中芯国际成立,8月1日在上海张江破土动工,距离华虹只有4公里。

而中芯国际的成立,被称为中国半导体历史上最绚烂的一次爆发——2001年9月25日,中芯国际一厂投产,4个月后量产,投产和量产速度均创造了世界之最。

虽然中芯国际在大陆半导体行业发展一路顺畅,但对于半导体巨头台积电而言,中芯国际犹如刚出生的婴儿,可以随意蹂躏。

在中芯国际成立9个月时,台积电就以离职员工涉嫌将公司重要资料外泄为由提出诉讼,在长达三年的诉讼后,中芯国际向台积电支付1.75亿美元。同时台积电要求中芯国际必须把所有技术放在“第三方托管账户”中,以供台积电“自由检查”。

2006年,台积电更是以中芯国际未经授权擅自使用台积电90nm技术为由,再次对中芯国际发起诉讼,中芯国际向台积电支付2亿美元外,还必须“无偿”给予台积电17.89亿股,同时还有可认购6.96亿股。

在中芯国际上市后,台积电手中的股份约占中芯国际的10%,成为该公司的第三大股东,这让张汝京辞去了中芯国际首席执行官的职务。

此后中芯国际管理层人事动荡,直到2011年邱慈云上任,中芯国际才进入了稳定增长期,并在2018年,中芯国际成为世界第四大晶圆代工厂。

7nm:中芯国际的“爱”与“恨”

随着半导体业务的发展,半导体进入新一轮的发展,而14nm以下的制作工艺成为主流,据台积电公布的2019年年报显示,其16nm及以下更先进制程工艺的收入占比最高,占晶圆总收入的56%。

其中,7nm制程出货量占晶圆总收入的35%,16nm制程则为仅次于7nm,占比为20%。

而中芯国际在2018年宣布14nm制程研发成功,并在2019年10月正式量产。

同时拥有14nm制程的企业包括英特尔、台积电、三星、格罗方得、联电等企业。

与其他企业相比,中芯国际的优势不断得到放大——由于美国的限制,华为海思半导体从2019年年底开始,开始把芯片制作交由中芯国际负责,从而应对美国限制。

但不可否认的是,华为仅仅是把低端芯片交付给中芯国际——华为高端芯片已经达到7nm制程,而目前能做到7nm制程的企业屈指可数——除了台积电之外,就是英特尔和三星。

而7nm制程除了量子力学等技术外,光刻机也是其中最为重要的设备,目前具备7nm制程的光刻机只有荷兰的ASML。

据了解,ASML的NXT2000i光刻机单台售价高达上亿美元,虽然价格高昂,但台积电、三星和英特尔不留余力购买这一设备。

中芯国际也不例外,为了更好的进入7nm领域,在两年前中芯国际就向ASML购买了7nm光刻机,但ASML方面表示中芯国际的出口许可证申请被延期批准。面对这一问题,中芯国际只能选择等待。

然而,台积电作为专职半导体芯片代工企业,其已经在5nm的芯片上实现突破,华为更是设计出了5nm的手机芯片,留给中芯国际的时间并不多。

登陆科创板:把握机会求发展

随着疫情的发展,由于中国处理及时妥当,已经成为最安全的国家之一。但对于国外企业而言,因为疫情原因,部分企业开始裁员、缩小需求等行为。

对于中芯国际而言,危机与机遇并存,如果操作得当,其将得到进一步发展。据中芯国际公布的内容显示,中芯国际预计募集规模大约234亿资金,其中约40%用于投资于12英寸芯片SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,及约40%用作为补充流动资金。

而SN1项目就是耗资102亿美元建设的上海两大晶圆厂之一,也是中芯国际14nm及未来先进工艺的主要产地,与SN2项目的产能都是3.5万片晶圆/月,以后也会是国内处理器最先进工艺的生产基地。

写在最后

据Gartner数据,2019年全球晶圆代工收入623亿美元。而台积电2019年营收357亿美元,市占率达到57.30%。中芯国际2019年实现营收31.24亿美元,市占率增加至5.01%。

面对台积电这一半导体巨头,中芯国际的压力可想而知,而在本次疫情的影响下,中芯国际能否把握机会,实现快速发展,还需时间去证实。

但值得回味的是,中芯国际在前不久上调了2020一季度营收预期增长,把原先设定的0%至2%,上调为6%至8%,将毛利率预期由原先的21%—23%上调为25%—27%。

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