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二手车电商:没有赢家的万亿级市场

2019-03-22 15:32
起风财经
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“没有中间商赚差价。”

2016年,这句广告语像一针鸡血,注入了一潭死水的二手车市场。自2012年开始逐年下跌的二手车交易同比增长率,在2016年迅速回升。2017年1-10月全国二手车累计销售1002.4万辆,创下5年来的新高。

广告语刺激的是卖家和买家,而助长二手车电商的生机和欲望的,却是疯狂涌入的资本。2017年,看到风口的投资方为了抢占山头毫不吝啬,二手车电商全年融资额达到200亿元。二手车电商的头部玩家们早就渗透进了二手车交易市场的整个流通体系,2017年完成C、D、E、F轮融资后,兵精粮足,只待厮杀。

可在2018年,二手车电商们等来的却是寒冷的冬天。几百亿的融资额在万亿的市场规模中只掀起几朵不大不小的浪花,平稳上涨的二手车市场在2018年中旬踩下急刹车,头部二手车电商们已为广告大战消耗了太多的元气,可背后的资本方,早把积蓄耗费在了另一个众所周知的风口。

冰火两重天的二手车电商会在2019年陨落还是爆发?近十年的探索之后,究竟哪种模式最适合二手车电商行业?真的没有中间商赚差价?

潜力才现冰山一角

2009年,国内新车市场爆发,新车销量1360万辆,同比激增48%,人口红利下的万亿市场露出了冰山一角。2011年,新车市场爆发期结束增速放缓,但国内汽车保有量已然破亿,二手车市场水涨船高。随后,以汽车保有量的持续增加为基础,主流VC先后以巨资加持入局者,二手车市场成为汽车后市场的主要分支。

与此同时,移动互联网改造各行各业的浪潮席卷而来,自然不会错过这个万亿级市场,电商纷纷瞄上了这块蛋糕。经过几年的摸索与布局,二手车电商行业在2016年实现了爆发。

麦肯锡数据显示,2013年到2018年间,中国整体考虑购买二手车的人群从18%增长到47%,整体增长接近3倍。尽管如此,中国二手车市场仍然有着极大的空间,相较于欧美成熟汽车市场1:3甚至1:4的新车与二手车交易比,中国二手车市场仍然处在最初级阶段,巨大的商机仍待挖掘。

中国汽车流通协会预计,到2020年中国二手车交易规模将达到2920万辆,新车与二手车交易规模比例将接近1:1,二手车也将逐渐成为汽车市场的主要分支。

目前全国汽车保有量与消费者购买意愿稳步提升,汽车替换周期则在缩短,都为二手车行业的发展注入了活力。公安部交通管理局的统计显示,预计到2020年,中国二手乘用车市场实际销量将达到约1000万辆,复合年均增长率约为20.7%。

然而,虽然潜力不容忽视,但国内的二手车电商行业并未展现出应有的活力,反而像一个即将过时的风口。经历了几年的蛰伏期与几年的爆发期之后,局也布了,钱也砸了,仗也打了,二手车电商行业怎么发展成了现在的样子?

玩家却已遍体鳞伤

2019年2月28日,瓜子二手车、毛豆新车网的母公司车好多集团(CARS)宣布完成15亿美元D轮融资,投资方是资本大鳄孙正义的软银愿景基金,创下了双方成立以来最高单笔投融资纪录,在本轮融资后,车好多集团估值超90亿美元,是二手车电商领域另一巨头优信集团当前市值的6.4倍。

2015年9月27日,瓜子二手车上线;2017年11月,瓜子二手车升级为车好多集团,并于同日发布了毛豆新车网。成立近三年半,瓜子二手车已完成7轮融资,总金额超过33亿美元,投资方包括腾讯、阿里、软银、红杉资本、今日资本、H Capital、DST、招银、中银投资、工银国际、首钢基金等。

据网络公开数据,二手车电商行业从2015年至今累计融资金额约500亿元,车好多占比近半。相比于行业内的其他玩家,车好多还能以吸金能力维持着二手车电商行业的体面,但也仍处于亏损状态,其他玩家则更是有苦难言。

2018年6月,优信二手车在美国纳斯达克上市,成为二手车电商第一股,曾给疲于烧钱、模式不明、盈利无望的二手车电商行业带了一丝曙光。可惜,财报数据迅速泼下一盆冰水:2018年前三个季度,优信扣非后归母公司股东的净利润分别为-5.68亿元、-15.82亿元、-6.76亿元,三个季度累计亏损28.26亿元。目前,优信股价仍在4美元左右徘徊,距离其9美元的发行价,仍是破发状态。

相比于车好多与优信,人人车的2019年更加艰难。人人车的最近一次融资还是在2018年4月份,曾参与过两次投资的滴滴与人人车的合作也因为滴滴顺风车事件后的整改而受影响。进入2019年之后,人人车频频被曝裁员倒闭,虽然人人车方面迅速辟谣并表示争取在2019年实现盈利,但并没有有利的证据表明其以完全解决资金问题。

二手车电商频频陷入风波的背后,是盈利模式不明所引起的连带反应。二手车电商成立之初就没有找到清晰的发展模式,刚有起色就进入了漫长的广告拉锯战,那是一场没有赢家的战争,对手投了,不投就是完败,投了也很难双赢。

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