趋之若鹜

6年前，冬季，寒风凛冽的上海，发生了臭名昭著的钢贸事件，震惊全国。

钢铁企业通过伪造仓单、重复质押等违法操作向银行申请贷款，最终导致300多人入狱，700多人被通缉，以及近100亿美元坏账。

“由于银行不具备审核整个贸易流程的能力，只能选择相信第三方进行风控，如果第三方出现骗贷现象，银行就会非常被动。”供应链金融专家陈盛东告诉笔者，银行在面对违约时，也没有处理质押品能力。

自钢贸事件以后，即便是明知供应链金融领域市场空间很大，银行也不愿再次进入。

谈起供应链金融，银行为之色变。

因为在实际操作中，银行不得不面对三大风险：

贷前，银行对供应链金融的审核主要是企业提供的材料，可能会存在部分中小企业借助供应链金融贷和普惠金融优惠政策骗贷的情况。

贷中，中小企业会挪用资金从事生产之外的事情，比如发放员工工资等，没有改善整个供应链的现金流，也减弱了企业日后的还贷能力。

贷后，中小企业的经营不稳定可能带来的信用风险问题。

直到近两年，大数据、人工智能、区块链等金融科技技术兴起，中小银行才对供应链金融有所松动。

浙商银行抢在前头，推出了区块链技术和供应链金融结合的产品“仓单通”。

从实际操作看，通过“仓单通”平台，存货人可以把提货单、仓储货物转化为标准化的区块链电子仓单，既可将其向受让人转让交易，又可质押给银行获得在线融资。提货时，仓单持有人可凭合法取得、非质押的区块链仓单向仓储监管方提取货物，将线上挂牌交易、线下实物交割同步进行，从而减少在传统模式下的交易环节，提升业务的安全性、合规性和时效性。

据悉，2018年9月末，浙商银行的首笔系统对接“仓单通”业务——“珠海港仓单通”平台已落地运行。

除了提升安全性和时效性，银行还想利用区块链技术解决供应链金融的增信难题。

在雄安新区，华夏银行“链通雄安—区块链—供应链”产品首笔放款已成功落地。该产品在雄安集团区块链应用和实施团队的支持下，以雄安集团信用为基础，借助区块链平台的数据溯源、行为规范、资金管理等功能，为雄安建设的分包商解决工人工资发放、原材料采购等资金问题。

面对广阔的市场，互联网巨头和传统制造业巨头自然不会放过这块“肥肉”。

早在2018年4月，腾讯区块链就推出了供应链金融解决方案。

据腾讯区块链业务总经理蔡弋戈介绍，供应链金融的解决方案采取以源自核心企业的应收账款为底层资产，通过区块链实现债权凭证的流转、保证不可篡改、不可重复融资，可被追溯的模式。

在实际操作中，腾讯利用区块链技术把传统企业贸易过程中的赊销凭证，转换为一种可拆分、可流转、可持有到期、可融资的区块链记账凭证。

以比亚迪的应付账款为例，假设它的应付账款相当于一个债务凭证，那么区块链就是把这个债务凭证数字化，在区块链上记录它的流转。只要比亚迪已承诺付款，上游企业便可以把票据切分，流转给他的上级即二级供应商、三级供应商等。

比如，比亚迪给一级供应商提供了1000万凭证，一级供应商本身不缺钱，就可以拆分800万给二级供应商，二级可以把收到的500万再拆分给三级供应商，依此类推直至十几级供应商，通过这种方式可以使资金更灵活、更高效且覆盖面更广。

蔡弋戈说：“小微企业单独融资，给付的成本利息会在10－20％左右，而通过该供应链条上获得的融资，成本会低于10％。”

2019年1月，蚂蚁区块链也推出了基于区块链技术的供应链协作网络——蚂蚁双链通。

其业务逻辑也是依托核心企业的应付账款，以产业链上各参与方之间的真实贸易为背景，让核心企业的信用可以在区块链上逐级流转，从而使更多在供应链上游的中小微企业获得平等高效的普惠金融服务。

除了BAT等互联网巨头以外，以富士康为、华为为代表的制造业，也开始尝试使用区块链技术解决供应链金融的问题。

不过，无论银行，还是巨头们，都无法吃掉整个市场。

对其他有意愿切入这个领域的创业公司来说，是一个很好的机会。

业内说法是，捡传统金融的“漏”——银行不愿意做的脏活累活，那我们捡来做，总有缝可以钻。

“供应链金融实际上是一门B2B的生意，你看到有哪个企业把B端市场都垄断了吗？”共赢链创始人徐立说，每一个企业都可以做一条联盟链，企业与企业之间又是一条联盟链，市场空间太广了。

并且，采用区块链技术后整个平台内不存在资金池，也不会产生类似P2P平台私自挪用资金的问题。

“平台内交易的信息都只是数据，不涉及任何现金，只有当核心企业承兑应收、应付账款时，才会有现金流出。”，徐立说，所有上链资产都采用区块链技术穿透到底层，全程不可篡改和可追溯，政府可以随时监控。

此外，从2017年起，政府接连出台多项政策鼓励供应链核心企业、金融机构、商业银行大力发展应收账款融资。

“区块链作为一项新的技术本身市场认可度就较低，它需要一些外部因素去推动。而国家扶持则可以让监管机构和相关产业都合力去推进。”王璟说，我们能够与贵州银行、攀钢合作也有这些因素在里面。

据笔者观察，目前市面上大部分供应链金融平台嵌入区块链技术的业务逻辑都大同小异，区别只是产品名称不同。

“金融是一门古老的生意，对于很多互联网企业来说，他们并不懂保理、票据贴现如何做。同样，传统金融机构也不懂如何操作区块链。”万联网金融分析师许书川说，两者之间的信息差，导致了互联网企业入局供应链金融的可能性。

就像当年的互联网金融想改造银行一样，在供应链金融领域，想利用区块链技术去改造这个生态的从业者，也趋之若鹜。

但能否真正撼动这个错综复杂的生态，一切都是未知数。