关于阿里，这个悄然变化要注意了！

2021-11-30 10:42

－这是海豚投研的第 256 篇原创文章－

长桥海豚君一直说，阿里巴巴这个公司的投资着急不得，因为如果只有便宜一个优点的话，很容易掉到价值陷阱中去，困境反转型投资逻辑一定要等待恰当的 “拐点”。

具体可以参考海豚君最近写的《属于阿里的移动互联网时代已然结束？》

比如说明州事件之后的京东，困境反转之前是经过了一系列组织、人事等 “刮骨疗伤” 式变革的。

而近期海豚君看到的一些报导可能值得注意一下，最近有篇 WSJ 的报道引述消息人士的话称：

张勇可能会把更多权力下放给公司各个事业部的负责人，这样能够在竞争中保持更高的应变和灵活度。

比如，本地生活、云计算等，各个事业部会形成类似 “MINI－CEO” 的负责人，这样变化在多变的竞争中快速决策。

而且，这种做法长线可以为分支业务的独立上市铺路。相对已经成熟、可以未来分拆上市的业务，比如说菜鸟、盒马、本地生活、海外电商 Lazada、Trendyol 等。

新的管理模式内部还未正式宣布。但是过去几个月中，建立一个更加灵活的组织已成了公司内部的共识。

目前，张勇依然负责电商业务，但是其他业务，譬如批发电商、社区团购、云业务、本地生活等均有自己的总裁。

这部分内容，大致可以理解为阿里在组织上比较大的自上而下变革的一个前兆吧。

阿里上市以来，其实一直执行的大集团战略，各类业务，除了蚂蚁之外，无论是内部孵化还是外部并购的，基本从来都是往上市报表之内吸。

比如银泰、饿了么、考拉、大润发、盒马、Lazada、阿里影业、优酷等等，一系列资产从来只有并表的份，很少出现剥离独立上市的情况。

而如果真走各个事业部的经理人负责制，然后各自更加独立的发展，甚至以后可能会上市的话，多少可以参考京东的搞法，一路让金融、仓储物流、即配物流、医药等各自独立发展。

可以假设，各个事业部的负责人如果有更大的自主权，要为自己的 financials 负责，有一个上市的奔头的话，也许作战能力和灵活性会有更大的提升。

至少京东就是刘强东明州事件之后给前线放权，给前线打仗的人更多决策权力，后端组织上各个中高层领导各种瘦身迭代之后，各个单元自负盈亏之后，才慢慢活过来。

当下来看，张勇开始慢慢放权、微信也开始有让步迹象、宏观差不多也是底部徘徊的状态，而拼多多基本也已经被拖住了。

当然，这个报道并非是一个真正的拐点，但至少是拐点到来的一个早期迹象，现在说投阿里也有点偏左侧，但是密切关注，毕竟三季度的财报大家都是在比烂，也没啥特别能看的了。

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