饿了么卖身记：创始人资本局里的身不由己

在当时那个时间点上，你知道你的命运正在发生转折吗？

张旭豪应该是知道的，作为一个杀到了决赛的创业者，他当然明白有些钱一旦拿了，此后命运就不在自己手里了。

一

饿了么和阿里的接触开始于2016年4月，饿了么获得与阿里巴巴及蚂蚁金服共同的12．5亿美元投资。

随后，联系一次次加深。2017年6月，阿里巴巴向饿了么追加投资4亿美元。

两轮投资下来，阿里巴巴集团持有饿了么股权约为23％，蚂蚁金服持有饿了么股权约为8．94％，也就是说，阿里系持有的饿了么股权就达到了32．94％。

而当时有媒体报道说，“张旭豪的个人股份可能已经只有2个点左右了”。

张旭豪在当时应该明白，自己在饿了么的结局已定。

这个期间许多的合作，都是在向阿里开放自己的关键领域，比如交出宝贵的数据：2017年1月，饿了么和阿里云合作，为自己的外卖平台研发人工智能调度引擎。

这种开放自己的命脉，除了换来了阿里的投资，也换来了阿里的流量——饿了么入驻支付宝。

各种联系加深的时刻，张旭豪大约会为逐步失去控制权而挣扎，但又不得不为之，因为就在饿了么入驻支付宝时，美团入驻微信。

2017年下半年，阿里又对饿了么追加10 亿美元投资，其中2亿用于收购百度外卖，当时外界看起来是饿了么的胜利，不知道张旭豪当时作何感想？

只要能够对对手美团造成冲击，或许也算是有功劳。

到了2018年，这周已经曝出消息称阿里即将全面收购饿了么，双方已签排他性协议，且阿里将在3个月内按95亿美元（每股0．6517美元）现金收购饿了么全部股份。

一个传言是，张旭豪同意阿里的收购或许与对赌失败有关。饿了么曾与阿里签过一份协议，饿了么被要求在2018年3月底前实现盈利，如此，那么迟迟没有盈利的饿了么或许正是因为这份协议而被阿里收购。

图：2017年饿了么年会上创始人张旭豪发言

大家应该都还记得张旭豪那些“独立宣言”。

经纬张颖曾回忆，“（张旭豪）那时候在考虑融资独立发展，也在考虑很多其他的事情。我问旭豪，最终你想要什么，他说老子就想着独立发展，最终有一天能去敲钟、能去上市，能把这个事情做到中国第一。”

华兴资本的CEO包凡也作过类似的评价：“独立几乎是必然的选择，跟价格无关。因为张旭豪总是会选择自己来掌控公司命运。”

美团与大众点评合并之后，张旭豪同王兴见过数次，讨论饿了么和美团联手的可能性。“如果是我们来主导这家公司，我们并不是很排斥的。但如果是对方来主导，我们是比较排斥的。”张旭豪说。

事实是残酷的，无论饿了么、美团还是百度，都长期依赖补贴维持市场地位，新美大背靠腾讯，仍然屡次传出资金链紧张的消息；百度外卖号称要烧掉200亿，最终仍然以卖身饿了么告终。

张旭豪必须不停地为饿了么找钱，即便他知道有些钱一旦拿了就是身不由己。

二

阿里的钱有多强势，张旭豪的对手王兴知道。

2011年，成立不到一年的美团遭遇“千团大战”，阿里投资5000万美元助其突围——这是一场门当户对的生意，美团当时处于团购第二梯队，符合当时阿里的投资需求。

那一年，王兴频繁飞杭州，参加阿里活动，为马云捧场。他还顺手挖走了阿里67号员工干嘉伟，正是在后者帮助下，美团在2012年实现了弯道超车。美团的C轮和D轮融资，阿里也都进行了跟投。

王兴毕竟老道，不甘为臣，他提防着阿里，努力引入其他资本来制衡，“阿里不是战略投资者，而是财务投资人”。

他的野心是成为排在BAT之后的第四极。

图：美团创始人兼CEO王兴

没法收服美团，阿里就自己培养一个——2015年6月，阿里联合蚂蚁金服上线口碑网，业务与美团高度重合，此外，双方在电影票等多条业务线也存在类似情况。