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物联网行业10大概念股价值解析

2015-04-02 00:30
吃瓜天狼
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  继续看好公司未来成长:考虑公司各项业务发展,我们对公司未来发展前景保持乐观。我们认为除了由其核心客户新增产品带来的业务增量外,FPC 新厂投产后,后续订单成长乐观,Type C 市场预计15年下半年有望启动,新客户开拓并成功供货,SUK 经历了较大投入后也将在未来两年开始步入收获期,除此之外的公司其他原有业务保持较好成长态势。

  盈利预测及投资建议:我们预测15/16年EPS 分别为1.28/1.7元,当前动态PE 分别为30/22倍,维持“买入”评级。

  风险提示:人民币升值,新业务进展低于预期等。

  长信科技进军车载触控市场,期待放量

  类别:公司研究 机构:华融证券股份有限公司 研究员:张彬 日期:2014-12-23

  车载显示屏市场空间广阔

  车载前装市场高速增长的状态正式开启,后装市场的出货量继续放大,且导航系统由后装向前装渗透已经成为一个重要的发展方向,因此,车载显示触控屏的需求量也将快速增长。特斯拉开启了车载大屏的先河,其它厂家纷纷效仿,中大尺寸车载显示屏,已经成为行业发展的趋势。

  公司中大尺寸触摸屏有望在车载触摸领域放量

  公司正在与全球某大型新能源汽车制造商合作,公司管理层预计2015年车载触摸屏将对公司产生收入与利润贡献。在与国外大厂合作的同时,国内车载触控市场给长信科技提供了更加广阔的生存空间。特别是以对于以性价比取胜的国内整车制造商而言,长信科技这类的国内触摸器件厂商应该是其良好的选择,也是长信科技中大尺寸车载触控器件重要的放量领域。基于此,我们看好公司在车载触控领域的发展前景。

  管理层增持,坚定公司发展信心

  截止12月10日,公司高管已经完成股票增持计划,管理层已经充分表达了对公司未来前景的乐观态度,对于二级市场投资者情绪的稳定,起到积极作用。

  盈利预测与投资策略

  根据公司对各业务条线的估算,2014-2016年,公司预计能够实现营业收入16.27亿元、21.51亿元、28.06亿元,归属股东的净利润分别为2.80亿元、3.79亿元、5.14亿元。按照当前股本摊薄的每股收益分别为0.54元、0.74元、1.00元。当前股价对应2014年PE33倍,给予公司“推荐”评级。

  水晶光电:蓝宝石业务快速发展,微显示领域不断突破

  类别:公司研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:庞立永 日期:2015-03-30

  事件:

  公司发布《2014年度报告》。2014年1-12月份,公司实现营业收入9.77亿元,较上年同期相比增长56.01%;归属于母公司所有者的净利润为1.53亿元,较上年同期相比增长33.73%;每股EPS 为0.40元。

  点评:

  光学元件稳定增长助公司持续增长。2014年公司精密光电薄膜元器件业务营业收入达到6.83亿元,同比增长32.9%。随着国内智能手机产业不断向高端化方向发展,公司的蓝玻璃组立件产品销售不断增长。公司部分手机类相关产品直接或者间接为苹果、三星、HTC、“中华酷联”、OPPO、魅族、步步高等知名客户配套,重点客户的市场份额不断提升。随着消费电子产业不断升级,公司在光学元件产品的技术优势有助于公司保持持续增长。

  公司蓝宝石产业链一体化增强公司竞争优势。蓝宝石方面,公司一直在朝纵向一体化和产能扩张的方向努力。2014年, 公司60KG 长晶技术已经成熟,储备了85KG 蓝宝石长晶技术;通过非公开增发项目,公司未来将形成蓝宝石晶棒产能250万毫米;公司在冷加工、镀膜等方面的技术优势帮助公司在蓝宝石应用方面快速实现突破。在长晶、切片、衬底、应用等环节公司都有了很强的技术实力。2014年公司蓝宝石业务实现快速增长,年产510万片,同比增长222.6%;营业收入达到1.77亿元,同比增长60.2%。目前,公司蓝宝石平片月产能25万片、PSS 月产能15万片;公司通过《非公开发行股票预案》,蓝宝石产能将增加4英寸图形化蓝宝石LED 衬底产能120万片,智能终端用蓝宝石窗口片产能2400万片。随着LED 产业规模的不断增长和消费电子领域对蓝宝石材料需求的不断增加,公司蓝宝石业务迎来高速发展期。

  新型显示领域发展带来公司发展新机遇。微显示领域,公司在汽车抬头显示、超短焦投影和视频眼镜模组等领域的相关技术处于行业前沿水平, 2014年公司已实现儿童故事机光机模组量产,同时积极寻求互联网嫁接机会,打造新的业务模式。随着谷歌、苹果、微软、索尼、华为、乐视、海信等国内外知名公司在新型显示领域的不断突破,新型显示领域不断向前发展。公司作为相关技术、产品具有先发竞争优势企业,将受益行业规模不断发展。

  股价催化剂:蓝宝石产品价格提升;视频眼镜市场快速成长;公司蓝玻璃IRCF 出货量大幅增长,反光材料市场快速发展。

  盈利预测及投资评级:我们预测公司2015-2017年的归属母公司股东净利润分别为2.10亿元(下调10%)、2.87亿元(下调6%)和3.72亿元,对应的每股收益分别为0.65元、0.80元和0.91元,我们维持公司“增持”评级。

  风险因素。产品良率提升缓慢;产品毛利率下降;蓝玻璃IRCF 出货量不及预期。(文章部分内容摘自华讯财经)

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